债市短期调整带来配置机会

【摘要】　　谈及中证登质押新规对债券市场的影响，深圳一家基金公司表示，这次事件性冲击预计将加大短期波动。首先，当前1.8万亿左右质押券有1/3左右不满足质押条件，不能新增入库，一些杠杆操作的基金短期运作也会有阻碍；

　　汇丰晋信平稳增利基金经理李羿认为， 在总体货币政策偏宽松的格局下，流动性总量未发生变化，央行[微博]刚在上月降低了存贷款利率，力图降低企业的融资成本，短期内调整货币政策方向的可能性极低。《通知》只是增加了不可质押债券的流动性溢价和风险溢价，这种溢价可能在短期造成一定的自我放大并波及其他债券估值。但是经历波动后，最终还将回归总量和基本面。2tA客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　大成基金[微博]认为将会给短期交易所市场的流动性带来重大冲击。但是，宏观经济基本面对债券市场仍是较为有利的，为降低社会融资成本，仍有进一步降息、降准的空间，而短期收益率的大幅上升将为未来带来良好的配置机会。2tA客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　上投摩根认为，从基本面来分析，支撑债市向好的因素并未发生逆转，货币政策依然有持续宽松的必要性，短期债市回调反而有望给新债基提供配置时机；且利率上行其实给投资者带来较好的介入机会，可为明年一季度债券市场回暖创造条件。2tA客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　工银瑞信[微博]基金认为，剔除短期流动性扰动，基本面仍然利好债市，从目前经济环境来看，降息通道已经打开，未来增量的宽松货币政策如降准和其他政策依然可以期待，债券向好格局未变，冲击迎来债券良好投资机会。